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发布时间：2021/9/9 16:34:20编辑：易汇交易平台阅读：(59)字号： 大 中 小

海龟规则非常有争议，在公开 出版成书之后，甚至有许多机构专门研究猎取“海龟”的 方法，从板块上形成了许多错误的突破，然后又回到 止损位，俗称“海龟汤”的交易方法。


  通过扩展，您可以找到类似的机械系统并对其进行编程以进行回测然后 执行。


  但是我问， 你能执行吗？你投入多少钱？几万？您什么时候可以实现财务自由？几百万？将它留给程序感到舒适吗？ 也许在最初的 3个月内有50％的回撤，您能忍受吗？您当时信任该系统吗？你能完全保持它的自动化吗？例如，如果英国要在欧盟公投中投票，您是否仍然敢于让该 计划运行？您能承受这样的各种干扰吗？当然，也有成功的人，“森林里最古老的驴子”做到了，是 新浪新浪博客帐户的7年12倍。


  但是您最终必须考虑这种方法是否适合您。


   如何获得/操作感/？不要 祈求/科学家/，不要祈求/ 经济学家/，不要祈求交易 市场上的所谓/专家顾问/。


  他们基本没有/ 智慧/，因为他们只 会玩技术。


  如果说他们能按部就班地思考，那么他们只能根据定理进行设计，没有/理论/基础，一步也 走不动。


  他们的脑袋里基本都是别人 灌输的垃圾，思维是封闭的，交易是开放的。


  /智慧/与 头脑无关，而是与心灵有关，所以可以创造出 毕加索、梵高、 莫扎特、贝多芬。


  　 商品价格 上涨，美联储会加速收紧吗？　　随着商品价格的显著上涨，通胀成为当前海内外宏观环境的重要变量和市场的热点话题，也成为市场认为影响美联储 货币 政策的重要因素。


  对于不同国家/地区而言， 大宗商品价格是内外通胀预期一致的基础。


  而对于市场机构与海外央行等政策制定者而言，商品 价格上涨有着不同的含义，一方面，市场较为直接地将商品价格的上涨等同于通胀，将短期所见的情况线性外推至在长期；另一方面，央行强调CPI、核心CPI指标作为衡量通胀的关键指标，并且强调关注通胀的持续性和长期性。


  这使得市场和政策制定者在进行广泛的讨论。


  　　当前情景的一个特征是供、需分别受到疫情和政策等不同因素的影响，各自发生变化，在这种情况下，美联储政策预期面临着两难困境：如果疫情恶化，那么供给恢复进一步受到约束，通胀乃至滞涨成为市场对于货币政策担忧的重点；如果疫情好转，那么 经济复苏将使得货币政策维持宽松的必要性下降。


  经济复苏带来的政策转向无可厚非，但是通胀是不是会成为当前美联储加快政策转向的助推剂呢？　　在经济复苏的大趋势下，美联储下一步的政策举措是货币政策正常化和削减月度购债规模（Taper），在《美联储政策的“两难”与Taper的潜在影响》中，我们已经分析了2013年美联储货币政策转向对于全球资本市场和新兴经济体的影响，本次美联储货币政策收紧的方式与顺序路径将与2013年接近。


  　　不过，当前与2013-2016年相比存在较大差异，2011-2019年的强美元环境下，大宗商品价格处于下行周期中，而我们认为美元周期的影响或决定了诸多资产价格的中期趋势，因此对当前的参考意义或有不足。


  我们进一步回顾了 2003-2005年美联储进入一轮 加息周期的过程中，美联储对商品价格和通胀的看法。


  　　90年代末，美国互联网泡沫不断累积，IT投资快速增长，经济走向过热。


  2000年互联网泡沫破灭、美股大跌，叠加此后爆发的“911事件”，美国经济陷入衰退，美联储连续降息，直到2004年5月，美联储才重新进入加息周期，在本轮加息周期中，美联储通过17次加息将联邦基金利率从1%上调至了5.25%。


  　　我们梳理了美联储货币政策声明中货币政策的操作和对经济、通胀等问题的讨论。


  回顾2003年开始的大宗商品价格上涨时期，美联储政策可以分为三个阶段：　　第一阶段：2003.1-2003.6，加大宽松；　　第一阶段：2003.8-2004.5，维持宽松；　　第三阶段：2004.6-2006.6，进入加息周期。


  　　而对应来看，我们发现大宗商品价格涨幅最大的阶段实际上为第二阶段，CRB现货指数上涨22%，而美联储在这近10个月的时间内一直选择按兵不动。


  而在美联储开启加息周期并连续加息的2004年6月-2006年6月，CRB现货指数上涨10.2%，涨幅低于第二阶段。