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发布时间：2021/8/18 23:05:32编辑：易汇交易平台阅读：(58)字号： 大 中 小

工作后不久，我也对炒股感兴趣。


  我考了一个期货从业资格证，算是对 期货知识的一个入门了解。


  不过，这个被很多投资者 视为 祸害的市场，虽然陌生，但对我来说确实 是一个很好的锻炼。


  本地。


  我从2006年开始做，但其实是断断续续的。


   有时候一年都不做，有时候 几个月就做一点，有时候不忙的时候就多做一点。


  幸好 期货软件有 条件单。


  ，我觉得这个比 股票软件好很多，更适合有规则 的人。


  商品 收盘方面，COMEX6月黄金期货 收涨0.8%，报1743.00美元/盎司。


  WTI5月 原油期货收涨0. 68美元， 涨幅1.16%，报59. 33美元/桶；布伦特6月原油期货收涨0. 59美元，涨幅0.95%，报62.74美元/桶。


  美股 三大指数全部收跌，道琼斯指数收盘 下跌96.95点， 跌幅0.31%，报33430.24点；标普500指数收盘下跌2.81点，跌幅0.29%，报4075. 10点；纳斯达克综合指数收盘下跌7.21点，跌幅0.05%，报136980.38点。


  　　1.2、决定10Y 美债 利率趋势方向的是什么？ 美国经济基本面　　以史为鉴，海外资金配置逻辑及地缘政治事件，从来不是影响10Y美债利率趋势方向的主导力量。


  回溯历史数据，海外资金配置逻辑，不是10Y美债趋势方向的主导力量，两者之间在历史上从来没有稳定的相关关系。


  这背后可能与美债的持有者结构比较分散有关，除了海外投资者外，还有大量的美债为美国国内的共同基金、养老金、银行、保险以及美联储持有。


  同时，地缘政治事件虽然容易影响10Y美债短期 走势，但大多数时候都是“脉冲式”影响，“来的快、也去的快”。


  　　10Y美债利率的趋势方向，一直是由美国经济及通胀形势决定。


  以美债 熊市为例，1990年至今，美债已先后历经多轮熊市。


  虽然历轮熊市中不同 期限的美债走势不尽相同，但长端美债一般领先或同步于短端美债调整。


  与此同时，结合历轮美债熊市所处的宏观环境来看，长端美债的“率先”调整，均缘于美国经济景气改善及通胀水平大幅抬升。


  　　回溯历次美国经济改善、CPI同比超2%阶段，美债期限 利差一般都走扩至200bp以上，并带动10Y美债利率升破2%。


  10Y 美债收益率可拆分为2Y美债收益率和美债期限利差（10Y-2Y）。


  其中，2Y美债收益率与美国联邦基金目标利率走势基本一致，主要受美国货币环境影响；同时，美债期限利差（10Y-2Y）与美国宏观经济形势密切相关。


  历史经验显示，美国经济改善、CPI同比超2%阶段（非美联储加息周期中），美债期限利差一般都走扩至200bp以上，并带动10Y美债利率升破2%。


  　　除基本面因素外，美联储的货币政策立场，还会影响10Y美债的走势节奏。


  最为典型的是2013年5月，时任美联储主席伯南克在参加国会质询会时，主动提及“美联储可能将缩减资产购买规模”。


  由于美联储当时还在实施QE3、并且之前也一直在承诺宽松政策取向不变，伯南克的缩减QE言论大大超出市场预期。


  受此影响，随后的3个月内，10Y美债利率由1.7%快速上行100bp至2.7%。